Estrategias de formación de carteras rentables en empresas de energía renovables

Palabras clave: energía renovable, empresas energéticas, medidas de performance, reglas de selección, rendimientos estandarizados

Resumen

Las energías renovables han aumentado su importancia en los últimos años debido al daño que causan los combustibles fósiles al medio ambiente. Por ello, las empresas de energías renovables parecen ser oportunidades de inversión rentables, dado que es probable que obtengan importantes beneficios en el futuro. Sin embargo, las evidencias empíricas hasta la fecha no siempre han coincidido en esta probable rentabilidad. Además, las metodologías empleadas en la literatura empírica existente son complicadas y no son viables para la mayoría de los inversores. Por lo tanto, se propone un enfoque que combina el uso de medidas de performance, reglas de selección o cribado, rendimientos estandarizados y estrategias de cartera, que puede ser fácilmente aplicado por los inversores. Este enfoque da lugar a altos rendimientos acumulados de más del 200% y otros ratios positivos, incluso cuando se tienen en cuenta los costes de transacción. Esto debería animar a los inversores a invertir en estas energías renovables y contribuir a mejorar el medio ambiente.Las energías renovables han aumentado su importancia en los últimos años debido al daño que causan los combustibles fósiles al medio ambiente. Por ello, las empresas de energías renovables parecen ser oportunidades de inversión rentables, dado que es probable que obtengan importantes beneficios en el futuro. Sin embargo, las evidencias empíricas hasta la fecha no siempre han coincidido en esta probable rentabilidad. Además, las metodologías empleadas en la literatura empírica existente son complicadas y no son viables para la mayoría de los inversores. Por lo tanto, se propone un enfoque que combina el uso de medidas de performance, reglas de selección o cribado, rendimientos estandarizados y estrategias de cartera, que puede ser fácilmente aplicado por los inversores. Este enfoque da lugar a altos rendimientos acumulados de más del 200% y otros ratios positivos, incluso cuando se tienen en cuenta los costes de transacción. Esto debería animar a los inversores a invertir en estas energías renovables y contribuir a mejorar el medio ambiente.

Recibido: 30 marzo 2022
Aceptado: 31 mayo 2022

Biografía del autor/a

José Luis Miralles-Quirós, Universidad de Extremadura, España

Facultad de CC. Económicas y Empresariales.

María del Mar Miralles-Quirós, Universidad de Extremadura, España

Facultad de CC. Económicas y Empresariales

Citas

Ahmad, W. (2017). On the dynamic dependence and investment performance of crude oil and clean energy stocks. Research in International Business and Finance, 42, 376-389. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.07.140

Bai, L., Liu, Y., Wang, Q., & Chen, C. (2019). Improving portfolio performance of renewable energy stocks using robust portfolio approach: Evidence from China. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 533(1), 122059. https://doi.org/10.1016/j.physa.2019.122059

Brunnschewiler, C.N. (2010). Finance for renewable energy: An empirical analysis of developing and transition economies. Environment and Development Economics, 15(3), 241-274. https://doi.org/10.1017/S1355770X1000001X

Carneiro, A., & Leal, R. (2017). Naive portfolios, Brazilian stock funds, and individual investors. Academia Revista Latinoamericana de Administración, 30(3), 383-401. https://doi.org/10.1108/ARLA-08-2016-0217

DeMiguel, V., Garlappi, L., & Uppal, R. (2009). Optimal Versus Naive Diversification: How Inefficient is the 1/N Portfolio Strategy? Review of Financial Studies, 22(5), 1915-1953. https://doi.org/10.1093/rfs/hhm075

Garman, M.B., & Klass, M.J. (1980). On the estimation of security price volatilities from historical data. The Journal of Business, 53(1), 67−78. https://bit.ly/3VQ0x7V

Hwang, I., Xu, S., & In, F. (2018). Naive versus optimal diversification: Tail risk and performance. European Journal of Operational Research, 265(1), 372-388. https://doi.org/10.1016/j.ejor.2017.07.066

Kaltschmitt, M., Streicher, W., & Wiese, A. (Eds.). (2007). Renewable energy: technology, economics and environment. Springer Science & Business Media.

Kirby, C., & Ostdiek, B. (2012). It’s all in the timing: Simple active portfolio strategies that outperform naive diversification. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 47(2), 437-467. https://doi.org/10.1017/S0022109012000117

León Valle, A.M., Navarro, L., & Nieto, B. (2019). Screening rules and portfolio performance. North American Journal of Economics and Finance, 48, 642-662. https://doi.org/10.1016/j.najef.2018.08.001

Meilijson, I. (2011). The Garman-Klass volatility estimator revisited. Revstat-Statistical Journal, 9, 199-212. bit.ly/3uqHNk0

Miralles-Quirós, J.L., & Miralles-Quirós, M.M. (2019). Are alternative energies a real alternative for investors? Energy Economics, 78, 535-545. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2018.12.008

Miralles-Quirós, J. L., & Miralles-Quirós, M. M. (2021). Alternative Financial Methods for Improving the Investment in Renewable Energy Companies. Mathematics, 9(9), 1047. https://doi.org/10.3390/math9091047

Miralles-Quirós, J.L., Miralles-Quirós, M.M., & Nogueira, J.M. (2019). Diversification and the benefits of using returns standardized by range-based volatility estimators. International Journal of Finance and Economics, 24(2), 671-684. https://doi.org/10.1002/ijfe.1685

Molnár, P. (2012). Properties of range-based volatility estimators. International Review of Financial Analysis, 23, 20-29. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2011.06.012

Ntanos, S., Kyriakopoulos, G., Chalikias, M., Arabatzis, G., & Skordoulis, M. (2018). Public Perceptions and Willingness to Pay for Renewable Energy: A Case Study from Greece. Sustainability, 10(3), 687. https://doi.org/10.3390/su10030687

Parkinson, M. (1980). The extreme value method for estimating the variance of the rate of return. The Journal of Business, 53(1), 61-65. https://bit.ly/3VBdC5A

Reboredo, J.C., Quintela, M., & Otero, L.A. (2017). Do investors pay a premium for going green? Evidence from alternative energy mutual funds. Renewable and Sustainable Energy Reviews, 73, 512-520. https://doi.org/10.1016/j.rser.2017.01.158

Publicado
2023-03-20
Cómo citar
Miralles-Quirós, José Luis, y María del Mar Miralles-Quirós. 2023. «Estrategias De formación De Carteras Rentables En Empresas De energía Renovables ». Boletín De Estudios Económicos 77 (233), 33-46. https://doi.org/10.18543/bee.2406.